乾坤五老临死前合写“大乾坤救世心经”上下两篇，将绝学留传后代有缘人。一千年后，伍子岳寻得经书，不料为玉面罗刹抢走上篇，伍子岳带的下篇被打落县崖，为怕下篇贻害武林，乃将心法刺写于八岁女儿宝儿背上，并将下篇焚之。玉面罗刹走火入魔，每到月圆之时，需取处子精髓，附近两百内处子所剩渐少。

本片為李翰祥編導，改編自蒲松齡之著名古典小說《聊齋》。由岳華一人分飾王將軍及書生王生，胡錦、余莎莉及林洋洋三大艷星合演艷鬼三姊妹，另焦姣飾書生之妻陳氏。故事描述，王將軍害女鬼花氏(胡錦飾)吃掉奇特大餅，歡好後竟變成牛隻。一千年後，花氏千修百煉中竟化成人形，尋仇而來，邂逅已變成好色書生的王將軍……

素素、花花和菲菲是情同手足的三姐妹，彼此之间感情十分亲密。她们三人本都是狐狸，因为吸收了天地精华，经过了漫长的修炼之后法力渐长，最终拥有了人类的外貌，来到了纷纷扰扰的人世间。
在人间，三人遇见了名为吴明（单立文 饰）的男子。吴明只是一介穷书生，却散发着致命的吸引力，姐妹三人先后都拜倒在了他的脚下。然而，三人很快便发现，自从认识了吴明之后，她们的功力便与日递减，甚至到了难以维持人形的地步，这一切一定和吴明有着关联。原来，吴明的真身是五通神魔，靠吸食女精增强自己的法力。为了抵挡贪婪的五通神魔，三姐妹找到了德高望重的道

小镇上发生男子被怪物吸去精血致死事件，村人忙找有道之士捉妖，村长之子霍玉石自告奋勇，决除娇怪。妖女倩倩奉大姐艳红之命，找男子吸血，刚巧碰上法师古道，受伤逃走，巧遇玉石，被其救起，倩倩感激，玉石妻雪雁被误认为妖怪，被村民打死，后得善良疆尸救起，大妖怪艳红与莉莉设计害玉石英钟，得法师及时出现，消灭妖怪，玉石与雪雁重结夫妻缘。